多层次资本市场残局待收 创业板与OTC方向待明
“并不是所有企业都要上市，要上市的企业，也只是在条件成熟的时候才适合上市。”一位来自知名外资机构的风险投资家曾对《第一财经日报》如是表示。
企业存在多样性，企业在不同发展阶段也存在着重大的差异，这决定了融资需求的多样性。但是长期以来，国内资本市场只有主板，其他层次或是没有，或是发展相当不健全，与企业差异化的融资需求和股份流转需要极为不适应。
2004年初，《国务院关于推进资本市场改革开放和稳定发展的若干意见》出台。这份被更多称作“国九条”的指导性文件明确提出要发展多层次资本市场：“继续规范和发展主板市场，逐步改善主板市场上市公司结构。分步推进创业板市场建设，完善风险投资机制，拓展中小企业融资渠道。积极探索和完善统一监管下的股份转让制度。”